（董希淼为招联金融首席研究员）

5月7日，国新办举行新闻发布会，介绍“一揽子金融政策支持稳市场稳预期”有关情况。人民银行、金融监管总局、证监会联合推出一揽子政策措施，从货币信贷、资本市场、实体支持等领域精准发力，传递“适度宽松”政策基调。

一、货币政策“10项措施”构建总量宽松与精准滴灌体系

具体而言，10项货币政策措施亮点很多，分别从总量、价格、结构等三方面发力，及时回应市场呼声、引导市场预期，充分体现适度宽松的政策基调。

总量方面来看，全面降准0.5个百分点，既向市场释放长期流动性约1万亿元，又将降低金融机构资金成本，推动金融机构保持息差基本稳定，提升服务实体经济能力。同时，将汽车金融公司、金融租赁公司的存款准备金率降至为零，引导这两类机构直接面向汽车消费、设备更新投资领域加大金融支持。

价格方面来看，下调政策利率即7天期逆回购操作利率0.1个百分点，降低结构性货币政策工具利率0.25个百分点，将引导贷款市场报价利率（LPR）下降0.1个百分点左右，进而推动社会综合融资成本下降。同时，调降公积金贷款利率0.25个百分点，叠加LPR下降，居民住房消费支出将进一步降低，有助于提振居民消费意愿和能力。

结构方面来看，增加科技创新和技术改造再贷款、支农支小再贷款额度各3000亿元，创设服务消费与养老再贷款、科技创新债券风险分担工具，优化两项支持资本市场的货币政策工具，引导金融加大对科技创新、扩大消费、普惠金融、养老金融等领域的“精准滴灌”，进一步促进房地产市场和资本市场健康发展、回升向好。

二、金融监管与资本市场政策协同发力

与此同时，金融监管总局从增供给、降成本、提效率、优环境等四个方面，进一步推出支持小微企业、民营企业融资的一揽子政策；证监会从政策对冲、资金对冲、预期对冲等方面，拿出一揽子稳资本市场的政策组合拳，都在前期政策的基础上进行优化和强化。总体而言，这些政策措施全面、明确而精准，具有较强的力度和针对性，传递出有力的政策信号，有助于进一步提振信心、稳定预期，更好地扩大国内需求、应对外部冲击，推动经济高质量发展。

（第一财经一财号独家首发，本文仅代表作者个人观点）

 

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董希淼

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